挖掘機銷量同比增速繼續高位運行。統計數據顯示，7月份國內挖掘機銷量7656臺，同比漲108.9%。至此，挖掘機銷量同比增速連續12個月超過40%，刷新歷史記錄。

挖掘機市場火爆值得期待 工程機械企業勢頭強勁

    7月份挖機銷量出爐，各類挖掘機的總銷量為7656臺，相比于2016年7月份的3664臺，同比增長108.9%，再度超出市場預期。今年以來挖掘機總銷量(含出口)為82725臺，同比增長101.3%，國內市場銷量77814臺，同比漲幅111.7%，出口總量也同比增長14.0%。工程機械行業由于2016年下半年基數較大的緣故，以及下今年半年房地產和基建投資增速的趨緩，補庫存周期的逐步結束，2017年9月份前后開始增速將有所放緩，高增長將切換至平穩增長，但整體仍將保持較高絕對值。龍頭企業盈利能力已經恢復，行業集中度的持續提升將使得行業更加成熟健康的發展。此外，“一帶一路”沿線國家的基建投資需求潛力巨大，我國工程機械出口將得到長足發展，有研究報告顯示，2016-2020年“一帶一路”沿線國家基建合意投資需求在10.6萬億美元以上。

挖掘機市場火爆值得期待 工程機械企業勢頭強勁

    從開工順序來看，通常是挖掘機-起重機-混凝土機械這個過程，新機銷量也有望按照這個順序演繹，目前挖掘機高增長已經持續了11個月，起重機和混凝土機械大概滯后挖機3-6個月，作為后周期品種，未來起重機和混凝土機械設備也有望繼續實現較快增速。根據設備保有年限和最近幾年新機銷量水平，我們測算以泵車為代表的混凝土機械設備保有量有望開啟負增長模式，改善供需格局，有助于存量設備和在貸設備的持續出清。

    行業需求持續回暖，為行業內優秀企業提供了業績修復的良好外部環境。根據工程機械協會數據顯示，2016國產挖機品牌市占率超過50%，其中三一重工的市占率從2011年的12%提高到2017年7月份的21.35%。伴隨行業需求回暖，龍頭公司市場份額逐步擴大，終端銷量好轉，存量設備開工率提升，回款加快，有望改善制造企業的資產質量，加快現金回籠。資產負債表對利潤表的壓制因素逐步減少，利潤彈性有望逐步釋放。

挖掘機市場火爆值得期待 工程機械企業勢頭強勁

    今年1到5月，三一重工的挖掘機銷量達到14438臺，同比增長了123％，已超過去年14000臺的銷售總量。據最新公布的“挖掘機2017年上半年品牌排行榜”來看，三一也以絕對優勢占據行業榜首。事實上，挖掘機國內市場占有率第一的寶座，三一已經持續蟬聯長達6年，行業龍頭地位彰顯無遺。

    業內人士指出，三一業績在上半年的迅猛增長，除了需求復蘇的因素外，過去幾年公司內部的自我修復，也是市場份額提升的重要邏輯。過去幾年，公司逐步調整產品結構，挖掘機等業務占比逐漸提升，成為新的盈利中心。同時，通過積極去產能，去逾期，保證了企業的健康運轉。

挖掘機市場火爆值得期待 工程機械企業勢頭強勁

    近年來，伴隨著行業需求回暖，市場份額不斷擴大，以及資產質量改善，工程機械企業借助“一帶一路”的東風，積極開拓市場，業績有望持續保持高速、穩定增長。隨著業務的良好發展成就了工程機械企業新的利潤增長點。